Мишустин заявил, что ВВП России достиг исторического рекорда. Экономика и правда в своей лучшей форме? А как же санкции? Что скрывается за бравурными заявлениями властей
Премьер-министр РФ Михаил Мишустин 7 февраля доложил Владимиру Путину о ситуации в экономике, представив последние официальные данные. По подсчетам Росстата, темпы роста ВВП по итогам 2024 года составили 4,1% — выше прогнозов властей. Кроме того, номинальный размер ВВП превысил 200 триллионов рублей, что стало «историческим рекордом», отметил Мишустин. Председатель Совета Федерации Валентина Матвиенко назвала результат «экономическим чудом» в условиях санкций и заверила, что его будут изучать экономисты. «Медуза» рассказывает, что про экономику РФ пишут сейчас, почему ее рекорды воспринимают со скепсисом и каких результатов ждать в 2025-м.
Рекорд же и правда есть? Разве с цифрами можно спорить?
Росстат, конечно, подозревали в манипуляции данными, но сейчас дело в другом.
Показатель, который привел Михаил Мишустин, не может объективно отражать ситуацию в экономике. Номинальный ВВП — это стоимость всех товаров и услуг без поправки на инфляцию. То есть если бы цены росли еще быстрее, то номинальный ВВП был бы еще больше. Профильные телеграм-каналы иронично сопроводили новость эмодзи: 🎉 🥳
Это не первый случай, когда власти акцентируют внимание на показателях с сомнительной репрезентативностью. Например, прошлым летом Владимир Путин заявил, что Россия стала четвертой экономикой мира. К такому выводу пришел Всемирный банк, который оценивал ВВП по паритету покупательной способности.
- Во-первых, этот показатель не учитывает реальный курс валют. Аналитики собирают некую корзину товаров, которая, например, в США будет стоить 100 долларов. Если в России можно купить тот же набор, скажем, за три тысячи рублей, то «паритетный» курс составит 30 рублей за доллар. В последнем исследовании стоимость условного доллара Всемирный банк оценил в 23 рубля 69 копеек. В результате российский ВВП по ППС обогнал Японию и Германию.
- Во-вторых, это трудоемкое исследование, которое публикуется раз в четыре года. Расчеты, которые произвели аналитики, основаны на ценах 2021 года, с тех пор ситуация могла измениться.
- В-третьих, сам Всемирный банк признает, что есть как минимум пять способов определить ППС. Росстат публикует свои оценки этого показателя, и, судя по ним, экономика России наращивает отрыв.
Для того чтобы оценить благосостояние жителей страны, используют ВВП на душу населения в долларах по обменному (рыночному) курсу. По подсчетам проекта MMI, в 2024 году показатель составил 14,8 тысячи долларов. Это выше прогнозов, но ниже значений 2013 года, когда результат почти достиг 16 тысяч.
А экономика в итоге выросла? Успехи есть?
Выросла. Но вряд ли это успех. Рост реального ВВП (с поправкой на инфляцию) превысил прогнозы и составил 4,1%. Помимо этого, Росстат «уточнил» первичную оценку за 2023-й: как выяснилось, тогда экономика тоже выросла на 4,1%. Раньше считалось, что только на 3,6%.
Формально это не рекорд: например, в 2021 году ВВП увеличился почти на 6%. Но тогда это было связано с эффектом низкой базы после ковидного 2020-го. До этого сопоставимый рост экономики наблюдался только в 2012-м. Динамика по кварталам оказалась вдвое выше среднего за последние 10 лет.
По словам Михаила Мишустина, это свидетельство того, что Россия «справилась с беспрецедентным санкционным давлением». Главным драйвером он назвал обрабатывающую промышленность, «которой и вы (то есть Путин, — прим. „Медузы“), и правительство уделяете особое внимание».
По оценке Росстата, сектор вырос на 8,6%, но это не удивительно: под обработкой понимаются в том числе все оборонные предприятия, которые работают по госзаказу. Например, на второй год войны экономист Наталья Зубаревич говорила: «Когда я вижу, как в Курганской области обрабатывающая промышленность выросла на 48 процентов, то понимаю, сколько боевых машин пехоты дополнительно построил [завод] „Курганмаш“».
Расходы государства на ВПК в прошлом году были беспрецедентными — почти треть федерального бюджета. В деньгах, по сравнению с 2023 годом, рост только по бумагам составлял 70%. На деле оказалось еще больше: в конце года Минфин решил выделить 1,5 триллиона рублей сверх плана, в том числе на нужды Минобороны. «Возникли непредвиденные траты», — оправдывался министр финансов РФ Антон Силуанов.
В результате, по подсчетам аналитиков Райффайзенбанка, государство напрямую обеспечило пятую часть роста экономики. Косвенное влияние может быть больше, потому что щедро финансируемая обрабатывающая промышленность создает спрос и в других отраслях: например, подрядчик заработает на строительстве нового цеха, а банк — на комиссии при денежных переводах.
При этом гражданское производство в России такими темпами роста похвастаться не может. Аналитики близкого к правительству ЦМАКП исключили из статистики Росстата сектора «с ощутимым присутствием ОПК» и пришли к выводу, что промышленность стагнирует с середины 2023 года. Инвестиционная активность частного бизнеса также «близка к стагнационной».
К концу года ситуация ухудшилась еще сильнее из-за высокой ключевой ставки Центрального банка: доходность предприятий большинства отраслей оказывалась ниже, чем доходность депозитов и государственных облигаций. Миллиардер Алексей Мордашов жаловался, что компаниям выгоднее отнести все деньги в банк, чем нести риски, связанные с развитием бизнеса.
Сам по себе рост ВВП во время войны не парадоксален: в других странах на фоне вооруженных конфликтов происходило то же самое. Но, как объяснял профессор Чикагского университета Константин Сонин, его можно считать статистической фикцией: произведенный телевизор можно учесть в данных по рыночным ценам, а на условную ракету никаких рыночных цен нет.
И чего ждать в этом году?
Если кратко — того же самого, только без рекордного роста ВВП.
Формально высокие государственные траты никуда не делись. Напротив, если сравнивать январь этого года с январем прошлого, расходы увеличились на 73%. Минфин объяснил это практикой авансовых платежей: такой механизм ведомство применяло и раньше, просто в меньших объемах.
Больше опасений вызывает доходная часть бюджета. Администрация Джо Байдена в начале января успела ввести «наиболее значительный» пакет санкций против российского нефтегазового сектора. Ключевое отличие от предыдущих раундов заключается в том, что теперь любое участие в российской энергетике может стать формальным поводом для попадания в черный список. Кроме того, под санкции попали десятки танкеров, которые теперь не смогут обслуживаться в зарубежных портах. После того как завершится переходный период и ограничения вступят в силу, участники рынка ожидают сокращения экспортной выручки. Пока этого не происходит.
Риски также связаны с тем, что администрация Дональда Трампа планирует нарастить добычу нефти, тем самым снизив ее стоимость. Пошлины на импорт также приведут к падению спроса на сырье. Уже сейчас месячные доходы российского бюджета от нефти находятся около годовых минимумов, за полгода отчисления сократились на 7%. Бывший министр финансов Михаил Задорнов напоминает, что резервов для очередного кризиса уже нет — за три года войны правительство активно расходовало средства Фонда национального благосостояния, и теперь там осталось меньше четырех триллионов рублей: «В случае резкого падения цен на нефть — не дай бог, оно произойдет — этого хватит не более чем на полгода финансирования бюджетных расходов».
Аналитики AlfaWealth заключают, что ожидаемое падение экспорта сделает российскую экономику более зависимой от внутреннего спроса: «И все было бы хорошо, если бы рост внутреннего потребления не разгонял инфляцию…» По итогам прошлого года рост цен, по официальным данным, составил 9,5%. Достичь цели в 4% Банк России планирует только в 2026-м. Прогноз на 2025-й 14 февраля был резко повышен до 7–8%. Поэтому номинальный размер ВВП, вероятно, вновь обновит рекорд.
А вот рост реального ВВП планируется гораздо скромнее. Райффайзенбанк напоминает, что это будет год «существенной бюджетной консолидации», то есть расходы власти намерены ограничить. Источником капитала могут быть банки, но они одобряют лишь 5% заявок на кредит — такого не было никогда. В Промсвязьбанке ожидают, что по итогу 2025 года ВВП прибавит лишь 1,5%.
Reuters изучил документы, которые ЦБ и Минэкономразвития подготовили для заседания правительства. Оба ведомства согласились, что угрозой для бюджета станут низкие цены на нефть. Кроме того, высокие процентные ставки сдерживают инвестиции. Министерство указывает на долгосрочные последствия, предупреждая об «отсутствии или снижении роста ВВП через два-три года».
Но Владимир Путин, заслушав доклад премьер-министра о «рекордных» итогах года в экономике, сказал: «Результат удовлетворительный, хороший результат».
«Медуза»